Indeksy DJIA S&P 500 DAX 30 Nasdaq 100 Nasdaq Comp Nikkei 225 FTSE 100 SMI DJ Stoxx 50 CAC 40 Hang Seng Kospi Nyse Comp AMEX   -     -     -     -     -     -     -     -     -     -     -     -     -     -   10282 1082.9 6090.2 1829.3 2188.6 9062.8 5375.9 6331.4 2721.2 6090.2 20868.9 1775.7 6937 1928 Surowce Light Crude Oil Brent Crude Miedź Złoto Pallad Platyna Srebro Dow Diamonds QQQQ   -     -     -     -     -     -     -     -     -   73.64 74.86 348.85 1250.8 518.25 1544.5 19.56 102.9 45.01 Ost. aktualizacja: 02-09-2010 14:39:00 (GMT - Live)

VIX (CBOE Volatility Index) VIX (Volatility Index) jest indeksem podającym implikowaną zmienność cenową dla opcji na S&P 500 w kolejnych 30 dniach kalendarzowych. Do 2003 roku VIX był wyliczany na bazie opcji na S&P 100, obecnie "stary" VIX ma symbol VXO. Zasada interpretacji VIX jest prosta, jeśli jest on na wysokim poziomie, oznacza to, że rynek oczekuje wysokiej zmienności cenowej w kolejnych 30 dniach. VIX jest często nazywany "fear index" - indeksem strachu. Został wprowadzony w 1993 roku przez Chicago Board Options Exchange. Wykres VIX od 1990 roku. Jak widać VIX ma wysoką tendencję do utrzymywania sie w trendzie bocznym. VIX jest wyliczany przez CBOE według cen opcji out-of-the-money dla call (cena wykonania wyższa od obecnej ceny indeksu) oraz dla put (cena wykonania niższa od obecnej ceny indeksu), ponieważ kluczowym czynnikiem wpływającym na wycenę opcji out-of-the-money jest właśnie zmienność cenowa - wysoka cena opcji sugeruje większą zmienność. Indeks jest kwotowany w punktach procentowych i jest "annualizowany". Jeśli jego poziom wynosi 50%, to aby obliczyć implikowaną zmienność w kolejnych 30 dniach, należy podzielić 50% przez pierwiastek z 12 miesięcy, czyli 50%/3,46 i implikowana zmienność rynku w następnych 30 dniach powinna wynieść nie więcej niż +/- 14,45%. VIX jest często interpretowany jako indeks implikowanej zmienności indeksu giełdowego S&P 500. Należy pamiętać, że VIX jest indeksem zmienności cenowej, więc jego wzrost może spowodować dynamiczna hossa jak i bessa, jednak najwyższe poziomy VIX notował w czasie krachu. Inwestorzy często używają derywatów na VIX do zabezpieczenia się przed dużym, niekontrolowanym ruchem na rynkach. W latach 1990-2008 średnia wartość indeksu wynosiła 19 punktów procentowych. Niestety w tej chwili nie ma żadnego instrumentu który jednocześnie pozwalałby zainwestować w VIX i który kroczyłby tick za tickiem indeks VIX. Wyjściem może być skonstruowanie pozycji z opcji na S&P 500. Jedynym sposobem na zainwestowanie jest nabycie kontraktu terminowego, opcji bądz ETN na futures na VIX. Kontrakty terminowe na VIX są notowane od 26 marca 2004 roku. Wartość kontraktu to $1000 x VIX futures, czyli przy poziomie 50, wartość kontraktu wynosi 50.000 dolarów. ETN (exchange-traded notes) na kontrakty terminowe na VIX są notowane od stycznie b.r. na NYSE-Arca przez Barclays Bank. Dostępne jest iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) oraz iPath S&P 500 VIX Mid-Term Futures ETN (VXZ).