Indeksy DJIA S&P 500 DAX 30 Nasdaq 100 Nasdaq Comp Nikkei 225 FTSE 100 SMI DJ Stoxx 50 CAC 40 Hang Seng Kospi Nyse Comp AMEX   -     -     -     -     -     -     -     -     -     -     -     -     -     -   10911 1137.4 5732.4 2127.7 2438.1 8981.9 5072.1 4984.1 2161.9 5732.4 19614.7 1817.4 7017.6 2174.7 Surowce Light Crude Oil Brent Crude Miedź Złoto Pallad Platyna Srebro Dow Diamonds QQQQ   -     -     -     -     -     -     -     -     -   83.08 106.28 1.17 1758.7 730.5 1782 38.21 109.16 55.42 Ost. aktualizacja: 11-08-2011 14:29:00 (GMT - Live)

Opcje Czym są opcje? Dzwignia finansowa na rynku opcji Opcje na WGPW Kupno opcji kupna (Long Call) Kupni opcji sprzedaży (Long Put) Sprzedaż opcji kupna (Short Call) Sprzedaż opcji sprzedaży(Short Put) Bull call spread (spread byka) Bear put spread (spread niedŸwiedzia) Strategia stelaża Długi Stelaż (Long Straddle) Krótki Stelaż (Short Straddle) Podsumowania strategii Model Blacka-Scholesa - wycena opcji Sposób zamknięcia pozycji Depozyty na rynku opcji Greckie współczynniki Delta Gamma Theta Vega/Kappa Rho Ryzyko na rynku opcji Terminologia Standard opcji kupna i opcji sprzedaży na akcje pojedynczych spółek Standard opcji kupna i opcji sprzedaży na Warszawski Indeks Giełdowy WIG20   Dźwignia finansowa na rynku opcji      Tak jak na rynku futures, tak i na rynku opcji istnieje dźwignia finansowa. Nabywca opcji ma do dyspozycji potężną dźwignię finansową. Przy stosunkowo niewielkiej kwocie inwestycji, która jednocześnie ogranicza ryzyko, ma szansę osiągnąć wysokie zyski. Uważamy, że w ciągu najbliższych dwóch miesięcy WIG20 ma szansę wzrosnąć o 5%. Aktualna wartość indeksu to 1700 punktów. Kupujemy opcje kupna o kursie wykonania 1700 pkt wygasające za 2 miesiące. Opcje kupujemy po 50 pkt. Premia, którą nabywca musi zapłacić, wynosi 500 zł. Okazuje się, że mieliśmy rację - w dniu wygaśnięcia opcji WIG20 ma 1790 pkt. Zysk z wykonania opcji wynosi 900 zł (1790 - 1700) X 10 zł = 900 zł Zapłacona premia = 500 zł Łączny zysk = 900 zł - 500 zł = 400 zł, tj. 80% zainwestowanej kwoty. W tym czasie WIG20 zmienił się tylko około 5%. Ryzyko inwestora w tej transakcji, rozumiane jako maksymalna dopuszczalna strata, wynosiło 500 zł. Przedstawiona strategia miała tylko zobrazować działanie dźwigni finansowej, dzięki której mamy szansę osiągnąć znaczny zysk przy niewielkiej zmianie notowań instrumentu bazowego. Wykorzystuje ona tylko w minimalnym stopniu możliwości, jakie dają opcje. Zobaczmy, jak wygląda ta sama sytuacja z punktu widzenia wystawcy opcji. Wystawca opcji kupna z kursem wykonania 1700 pkt. otrzymał premię w wysokości 500 zł. Tym samym zobowiązał się do wypłaty nabywcy opcji kwoty rozliczenia, gdy WIG20 wzrośnie powyżej kursu wykonania opcji. W tym wypadku tak właśnie się stało, ponieważ w dniu wygaśnięcia opcji WIG20 miał 1790 pkt. Wystawca opcji wypłacił nabywcy 900 zł. Ponieważ wcześniej otrzymał premię opcyjną w wysokości 500 zł, łączny wynik to -400 zł. Zwróćmy uwagę, że w tym wypadku dźwignia finansowa zadziałała na niekorzyść inwestora. Wartość instrumentu bazowego zmieniła się ledwie o 5%, tymczasem stracił on całość otrzymanej od nabywcy kwoty i jeszcze zobowiązany był zapłacić w wyniku rozliczenia opcji 400 zł. źródło: Gra w opcje na warszawskiej giełdzie to zajęcie dla osób o bardzo mocnych nerwach.